中美貿易關系再次出現緊張，引發市場人士對全球經濟以及政治上的擔憂，由于對后期其如何發展判斷不清，因此市場的避險情緒加重，導致今日大連棕櫚油期貨盤面出現了跌停的情況。短期來看，相關政策消息的影響大于基本面對棕櫚油市場的影響，預計棕櫚油在政策消息變化的影響下，可能會出現大幅的波動。

端午假期歸來的第一個交易日便迎來了棕櫚油跌停行情，在上午10:38分之后的40分鐘時間里，大連棕櫚油主力1809合約出現了狂瀉行情，在11:19分跌停。這與中美貿易關系緊張有密不可分的關系。加上歐盟近日達成的非正式協議，將在2030年以前逐步淘汰以棕櫚油為原料生產的生物柴油，雖然開始執行的時間和方式尚未明確，但對市場的心態影響較重。

就中美相互征稅來說，對美大豆征收25%進口稅，短期來看將刺激中國國內大豆價格的上漲，但考慮到目前國內大豆庫存量仍居高不下，大豆現貨價格上漲空間將受限。而對于美豆來說相對利空，且后期美豆的出口方向以及出口政策，和其他主要大豆生產國的出口政策將視全球各國的經濟政策和政治關系變化而變化，不可預測性較強。

而棕櫚油的走勢，將視美豆走勢情況而定。從近期馬來和印尼的棕櫚油出口情況來看一直處于萎縮的狀態。一方面，齋月期間棕櫚油出口受到抑制；另一方面棕櫚油主要消費國印度對棕櫚油征收高進口關稅（今年3月份印度政府將毛棕櫚油關稅從30%上調至44%，精煉棕櫚油關稅從40%上調至54%，而同時豆油和菜籽油的進口關稅維持在30%和25%不變），導致棕櫚油進口份額的不斷下降。而中國地區的消費速度也因與豆油價差過窄而只剩剛需，且終端下游生產開工情況并不理想，因此需求缺乏明顯增長，國內棕櫚油庫存下降緩慢。基本面數據偏空，加上中美貿易關系日趨緊張，市場避險情緒加重，今日期貨市場出現跌停的行情。

而后期我們需要持續關注中美貿易政策的變化，尤其不排除后期出現因新政策的出臺或者政府階段性的表態而引發市場心態變化，導致棕櫚油出現暴漲暴跌的情況。