目前,國內豆油庫存處于108萬噸的近6年歷史高位。6~8月國內大豆月均到港量仍將超過800萬噸,龐大的到港量將刺激油廠保持較高開機率,但豆粕提貨速度緩慢,國內豆粕庫存繼續上升,目前在120萬噸左右。 因豆粕脹庫停機現象進一步增加,油廠大豆壓榨量下降,繼續維持挺油拋粕心理。由于近期豆價低迷,阿根廷農戶囤積大豆以及巴西大豆市場交易遲緩,或將對食用油市場提供支持。國產菜籽陸續上市,市場價格集中在4500~5000元/噸,原料成本高企對國產菜油市場形成支撐;但進口菜籽成本價約3940元/噸,隨著進口菜籽大量到港,油菜籽原料供應較為寬松。 當前市場進口四級菜油價格集中在6300~6450元/噸,國內加工企業仍處于虧損狀態,部分油廠因菜粕脹庫停機,開機率下滑。整體看,菜油市場還處于高庫存狀態,庫存或在下半年降低,中長期基本面向好,菜油行情上漲還需時日。 目前國內仍處于油脂消費淡季,需求難以明顯回升,加之庫存高企,油脂市場仍處于利空大環境之中。預計后期油脂市場將以弱勢震蕩為主,品種間有所分化。 豆油仍將跟隨外盤為主,目前進口大豆到港量依舊龐大,豆油處于高庫存狀態,雖然與菜油的價差縮小抑制菜油需求,但需求卻較疲軟,6月份豆油市場或將弱勢運行,但跌勢有所放緩。 馬來西亞棕櫚油局稱,7月毛棕櫚油出口關稅將從6月的6%升至6.5%。齋月需求過后,馬來西亞出口需求下降,船運調查機構SGS數據顯示,馬來西亞6月1日~20日棕櫚油出口量71.0322萬噸,月環比減少16.7%。中長期看,厄爾尼諾引發的負面效應消散,東南亞棕櫚油進入增產周期,關稅提升將對國際棕櫚油市場形成壓力。近期,美國天氣改善使得美豆價格承壓,國內食用油市場受美盤豆油和大豆大幅下跌影響,追隨下行。當前處于美豆天氣炒作旺盛期,國際市場寬松的供給仍未改善,國內食用油價格因庫存高企而承壓,短期市場處于利空之中。 截至6月18日當周,美國大豆生長優良率為67%,前一周為66%,去年同期為73%;美國大豆種植率為96%,前一周為92%,去年同期為95%,五年均值為93%。 天氣變化成為市場炒作熱點,令庫存壓力較大的國內豆油市場跟盤調整。中華油脂網監測數據顯示,國內一級豆油出廠價集中在5740~5810元/噸。8月交貨的南美進口豆油到岸價795美元/噸,到中國口岸完稅后總成本6827元/噸。 目前,國內主要港口棕櫚油庫存仍處低位,約51萬噸,24度棕櫚油港口銷售價5750~5850元/噸;8月交貨的馬來西亞24度進口棕櫚油到岸價672美元/噸,到中國口岸完稅后總成本5656元/噸。目前市場仍處于倒掛狀態,因與豆油、菜油價差縮小,棕櫚油消費受擠壓。 菜油方面,新菜籽已經上市,市場收購積極,菜籽價格高企對國產菜油形成成本支撐,菜油利空因素已在逐漸釋放,預計菜油市場將較為抗跌,國產菜油偏強運行。 棕櫚油方面,馬來西亞主產國產量恢復,加上關稅上調,將導致全球棕櫚油庫存逐漸上升,棕櫚油與豆油價差縮小,也將導致其國內市場需求下降。 |
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